延续跌势行情，棉油短期难以乐观

    上周，在外围豆棕油下行的压力之下，棉油延续下行走势，市场成交持续冷清。周末，部分地区棉油价格：河北7000-7050元/吨附近，山东7050元/吨附近，河南7100元/吨，晋陕地区7300-7350元/吨附近，新疆南疆6400元/吨。国内港口地区一级豆油主流价格7800-7900元/吨，价格有50元/吨左右下跌，目前与山东地区棉油价差保持在750-850元/吨；24度棕榈油价格5650-5800元/吨，低于三级棉油1350-1400元。

　　周内国际市场原油、有色金属、贵金属以及股市等联袂下挫，受此拖累，国际农产品价格大幅下跌，CBOT豆油跌幅超过2%。而棕榈油去库存也屡屡受阻，行情承接一季度的“严寒”，4月份以来国内市场仍难见暖意。利空因素仍然占据主动，棉油价格在多重压力之下，市场继续走弱，价格下跌，成交继续缩量。

　　近期，棉油与大豆油的价差800元/吨左右，而与棕榈油价格在1400元/吨附近，棉油的价格优势不明显，替代作用不强。目前，国内主要港口棕榈油库存数量已攀升至154.7万吨，较4月初的数据增长9.3%。导致去库存化预期被库存重建的事实所取代，引发了现货商的大肆抛售行为。

国内油脂市场已经经历了漫长的去库存化过程，经过一季度的消耗，豆油商业库存已经回落至100万吨关口附近，但整体库存水平仍处在历史高位。因此，近期高库存及低消费仍然是油脂市场主要矛盾，而棉油在价格上没有任何优势，短期内走势难见乐观。（中华油脂网）