早稻托市收购范围缩小 供给侧改革成效初显

    早稻收购高峰已过，收购市场总体平稳有序。受多种因素影响，今年早稻主产区仅江西和湖南两省启动了最低收购价预案，这是自2013年以来的首次。随着早稻收购高峰的过去和早熟中稻的陆续上市，预计今年早稻托市收购量将大幅下降，后期市场走势也难以掀起大的波澜。

    今年早稻托市收购呈现新特点

    随着农业供给侧改革的不断推进，今年国内稻谷最低收购价首次全面下调，加之上半年国际米价出现大幅波动，今年我国稻米市场的供求形势与以往有所不同，呈现出临储稻谷顺价销售依旧不畅、稻米市场供应又有所偏紧的复杂局面，给今年国内早稻收购市场带来新变化，托市收购也呈现出新的特点。

    早稻托市收购省份锐减。截至8月21日，我国5个早稻主产省只有江西和湖南两省启动了最低收购价执行预案。其中江西于7月28日启动托市收购，湖南则于8月16日才启动。目前早稻收购高峰已过，在稻米市场总体平稳的情况下，预计其他主产省启动托市收购的可能性微乎其微。而往年若启动早稻托市收购，一般安徽和湖北两省也会随之启动，广西在个别年份也曾启动托市收购。

    托市收购启动时间较晚。往年早稻主产省份托市收购一般在7月底基本上就会启动，个别年份甚至在7月中旬就启动了托市收购。如湖北省于2013年7月19日就启动了早稻托市收购。今年江西早稻托市收购启动时间为7月28日，尚属正常；湖南则迟至8月16日才启动，应是早稻最低收购价政策实施以来启动最晚的一次。

    早稻托市收购量大减。由于湖南省托市收购8月16日才启动，8月15日以前只有江西一家启动托市收购，当前早稻托市收购量大大低于上年同期应无疑义。

    由于湖南省启动托市收购时，早稻收购高峰基本结束，预计湖南省今年的早稻托市量将较上年大幅减少，即使江西省托市收购量与上年相同，至最低收购价预案结束，今年早稻托市收购量也将大大低于上年，预计将不足200万吨，甚至可能仅有100万吨左右，很可能是早稻启动托市收购以来最少的一年。  

    四大因素致早稻托市收购大降

    今年早稻托市收购数量大幅下降，除了启动托市收购的省份减少、启动时间较晚以外，最主要的原因：

    早稻最低收购价下调。经过2016和2017年连续两年的价格调整，今年早稻最低收购价较2015年下降0.05元/斤，与市场的价差逐步缩小，许多产区市场收购价已接近甚至超过托市价，无需启动最低收购价执行预案。

    早稻产量下降。由于最低收购价下调，今年早稻种植面积继续下降，虽然早稻产量还未公布，但国家粮油信息中心和农业部均预测今年早稻产量将继续下降。粮源减少导致早稻收购量下降，也使早稻供需形势发生变化，为早稻收购价回升创造了有利条件。 多元主体入市热情较高。由于2014～2016年产临储稻谷销售仍按顺价销售原则进行，导致临储稻谷出库缓慢，市场供应趋紧。而早稻托市收购价下调后，新早稻上市初期价格较低，与临储稻谷销售的价差增大，性价比提升，吸引市场主体积极入市收购。在多元主体入市助推下，早稻收购价开秤后迅速回升，很多地区都回升到托市收购价附近，使托市启动范围大幅减少，导致早稻托市收购量下降。

    潮粮收购增加。由于农村晾晒场地不足，劳动力成本持续增加，农户出售潮粮比例提高，符合托市收购标准的早稻粮源下降，也是早稻托市收购量减少的一个重要原因。

    稻谷供给侧改革取得初步成效

    今年早稻收购期间，主产区没有全面启动托市收购并不是坏事，反而表明我国通过下调最低收购价政策的稻谷供给侧改革已取得初步成效。当前我国稻谷市场已连续10年结余，库存不断增加，库存消费比最高时达到80%，尤其是临储稻谷的库存量突破1亿吨大关，降库存迫在眉睫。

    与此同时，国内大米进口量却不断创出新高，增大了国内稻谷供应压力，稻谷供给侧改革任务十分艰巨。为此，国家今年首次全面下调了稻谷最低收购价，其中早稻收购价已连续两年下调，拉开了稻谷供给侧改革的大幕，并取得了初步成效。

    小幅减少了稻谷总产出。由于早稻托市收购价连续下调，减少种植的信息十分明确，也得到农户积极响应，稻谷主产区“双改单”趋势明显。国家粮油信息中心8月份预计，2017年我国早稻播种面积为553万公顷，同比减少1.7%，是2013年以来的连续第四年下降，并低于2003年的557.7万公顷，将是半个多世纪以来种植面积最少的一年。预计产量也将是自2013年以来连续4年下降。虽然早稻种植面积减少、产量下降，并带动晚稻面积及产量同步下降，但一季稻种植面积将相应增加，产量也会有所增加。基本达到稻谷耕地面积保持稳定、产量总体略有减少的改革初衷，一季稻产量略低于双季稻。

    早稻托市收购量将继续下降。自2013年以来，我国已连续5年启动了早稻托市收购预案，托市收购量也呈逐年快速下降趋势。2013年托市收购量达567万吨，是近5年最高的一年；2014年减到419万吨，2015年降为302万吨；2016年260万吨左右，其中江西133万吨，湖南120万吨。预计今年早稻托市收购量约100万吨，将是5年来最少的一年。早稻托市收购量大幅下降，自然减轻了临储库存压力，也为后期加快早稻去库存奠定了基础。

    降低了企业经营成本。目前普通稻谷的最低收购价基本上是市场的最高价。稻谷最低收购价下调，使得稻米市场的运行中枢相应降低，有利于加工企业降低采购成本，促进稻米加工业的良性发展。

    稻谷种植结构进一步合理。早稻由于生长期短，食用品质要略低于中晚稻。其产量下降，以及占稻谷总产量的比重降低，将有利于进一步改善我国稻谷种植结构，增加适销对路的产品，利于加快去库存 。

    明年早稻托市价或更贴近市场

 

    在继续实行稻谷最低收购价政策的背景下，当前我国稻谷市场仍旧摆脱不了“政策市”的特征。因此，分析早稻市场后期的运行趋势，离不开对后期早稻最低收购价政策取向的判断。在玉米实行“市场定价、价补分离”的收储制度改革后，稻谷的收储制度改革也已箭在弦上。如果稻谷最低收购价不及时跟进调整，东北地区稻谷相对玉米的比价优势将会更加明显，有可能出现稻谷对玉米的大面积种植替代，将使稻谷库存压力进一步加大。

    国家也多次提出要加快完善小麦、稻谷最低收购价政策，让价格真正释放出反映市场供求关系的信号。现阶段完善稻谷最低收购价政策，主要是在提高种植补贴的同时，下调最低收购价，使稻谷最低收购价不再承担“保增收”功能，而主要起兜底收购、解决卖粮难的作用。

    具体到早稻最低收购价，明年主要有两种可能：一是继续降低最低收购价，在目前的价格基础上每百斤再下降若干元，如继续下调3～5元甚至更多；二是考虑到早稻已不再是主要口粮，下游产业的市场化程度也较高，可能会作为试点，直接取消早稻最低收购价政策。而无论采取哪种政策，都可能使2018年早稻种植收益有所降低，促使种植面积继续减少，产量继续下降。

    受早稻最低收购价继续降低或取消对市场心理层面的影响，在没有大的灾害情况下，预计明年早稻开秤价可能较低。由于中晚稻最低收购价政策仍在实施，稻米市场总体将保持基本稳定。受此影响，在比价关系的作用下，早稻收购市场低开高走的可能性较大。如果早稻最低收购价继续下调，在产量继续下降、临储销售政策没有大的调整的情况下，预计明年早稻最低收购价将与市场价更加接近甚至低于市场价，早稻最低收购价预案有可能5年之后首次不用执行。如果明年取消早稻最低收购价政策，自然就不存在托市收购。

    由于早稻本身产量少，占稻谷比重低，盘子小，弹性大，历史上多次成为稻谷市场上涨的急先锋。在早稻恢复或部分恢复市场活力后，后期很可能将再次成为引领稻米市场反弹的先行者。而早籼稻期货也将可能被同步激活，逐渐恢复其作为反映市场供求关系晴雨表的初心。