天气市“左右”8月豆粕或走强

    本周，国内豆粕区间宽幅震荡，主要因美国天气多变，加之技术性买卖盘面，美豆震荡频繁且幅度较大。据博朗咨询统计，截至7月26日，全国豆粕市场平均销售价格为2878元/吨，其中沿海产区油厂蛋白43%豆粕均价为2810元/吨，全国主要销区市场均价为2908元/吨。

　　美国天气干燥，土壤墒情堪忧，2017/2018年度美豆料减产，国内豆粕虽供大于求，库存压力较大，但因油厂需保持榨利，挺粕意愿浓厚，因此，国内豆粕涨跌两难，仍在2800～2900元/吨区间宽幅震荡。

　　美豆将进入最关键的生长阶段，目前产区多地降雨严重不足，气温高于正常水平，作物生长压力较大。《油世界》将美豆2017/2018年度产量预估下调至1.13亿吨，较市场预期调减200万吨，比上年度低420万吨。

　　据机构统计预测，2017/2018年度(9月/8月)美豆出口需求相对较弱，总装船量可能降至5600万吨左右。7月底中国大豆库存或较上年增加200万～300万吨，且国产大豆产量料将增至1500万吨左右。

　　海关数据显示，我国6月份进口大豆768.7万吨，7月预计进口量880万～900万吨，港口和油厂大豆库存均处于历史同期最高。上周油厂开机率57.1%，因部分油厂胀库，开机率略低于市场预期，由于大豆集中到港，未来油厂仍将高开机率生产。

　　豆粕供给充裕而下游成交清淡，上周全国主流油厂共成交42.43万吨，日均成交8.49万吨，本周前两天日均成交9.5万吨。截至上周末，油厂豆粕库存由112万吨增加至120万吨，而未执行合同由492万吨降至441.6万吨。国内阶段性供过于求的状态暂时维持，单边走势上豆粕将继续跟随美豆。

　　7月末至8月是美豆生长关键期，因天气市炒作继续，笔者认为美豆大幅下跌可能性不大，反复震荡概率加大。国内豆粕贸易商及饲料厂购销依旧清淡，不能形成强有力支撑。预计7～8月豆粕受天气市左右，市场行情或将先震荡后上扬。