油脂高位震荡，做空还需等待

    昨日CBOT大豆收盘下跌，终结四连涨走势。因收割压力还有获利盘回吐。南美播种延迟也利多美豆。CBOT豆油跟随美豆下跌。马盘棕油昨日冲高回落，前期上涨有各需求国低库存刺激。自身9月1-20日出口情况依然不佳，前期支撑行情走强的因素在走弱，预计马盘阶段性见顶可能较大。

　　国内方面，油脂昨日维持震荡，在昨日棕油涨停后尚维持在高位震荡。夜盘小幅震荡，目前棕油库存为29.25万吨，豆油库存116万吨。棕油现货供给紧张格局短期较难解决，10月进口约30万吨，目前基差仍处在高位，现货供应的紧缺仍会带动基差，棕油易涨难跌，而豆油库存出现回落，因910月份大豆进口较少，供给压力减缓，加上国庆仍有备货，预计豆油库存将进一步下滑。单边上棕油涨停后维持在高位震荡，并没有明显获利了结趋势，短期内看好再涨一波，预计向上仍有一定空间，但风险较大，稳健投资者可等待高位做空机会，套利上因现货强势棕油1-5正套可继续持有。（华泰期货）