油脂短期坚持逢高空思路

华泰期货

　　昨日CBOT大豆收盘下跌，USDA报告利空影响延续， 2016/17年度单产上调至50.6蒲/英亩。截止9月11日当周，美大豆生长优良率连续第三周持平在73%，去年同期为61%，市场原本预计原本预计优良率会小幅下降。马盘棕油昨日先涨后跌，公布的9月MPOB报告中，产量增幅略低于预期，出口大幅高于预期，导致马来8月末期末库存仅为146万吨，较为利多。但随后马盘走弱，因9月1-10日的复产程度较好，叠加之前的9月1-10日出口低迷，前期支撑行情走强的因素不在，马盘预计还有下行空间。

　　国内方面，油脂昨日在报告发布后午后走强，但夜盘跟随马盘再度下跌，K线形态上出现阴包阳态势，前期多头资金撤离。目前棕油库存为28.23万吨，豆油库存118万吨。棕油现货供给紧张格局短期较难解决，豆油库存持续高位。目前国际国内现货豆棕油价差都较低，引发部分替代情况。操作上，虽然豆油供需报告偏多，但受美豆利空影响，短期继续弱势可能较大，而棕油方面虽报告利多，但前期支撑行情上行的因素在减弱，因以逢高空思路对待。（中国食用油网）