油脂走势趋稳，中期偏多看待

　　国内油脂走势分化较为显著，自二季度开始，豆油现货走势显著强于棕榈油。

　　最新现货市场数据显示，10月至今，豆油价格基本保持稳定，仅部分地区出现小幅回落。豆油商业库存长期维持在95万—100万吨区间，保持3周左右的库存使用状态。

　　预计四季度大豆压榨量整体稳中走弱，加之同期进口量偏低以及年末双节效应，豆油或自11月再度进入去库存状态。

　　棕榈油方面，现货价格波动依旧较大。目前来看，厄尔尼诺带来的减产预期与大宗商品需求悲观的偏空大环境仍在抗衡，棕榈油始终没有扭转3年以来的下行趋势，继续关注厄尔尼诺现象的持续性和原油价格是否企稳。

　　从基差走势来看，前期油脂反弹已经抹平较高的近月基差，不过，远期基差依旧偏高，加之后期油脂消费旺季到来，预计油脂仍将得到支撑，中期仍以偏多思路看待。（期货日报作者：朱罡）