上周国内小麦跌后修复反弹但上行乏力

10月中旬以来，受国家2016年最低收购价延续稳定的支撑，尽管小麦市场恐慌心理基本缓和，急跌后的小麦价格不同度上有所修复，但整体弱势的市场行情并没有改变。国际市场受美元走强、出口前景黯淡的影响，美国小麦期货价格已连续三周下跌。

 

    据中心监测显示，截至10月23日，全国主要粮油批发市场三等白麦交易均价为2258元/吨，周比下跌4元/吨。

 

    另据相关机构监测显示，截止10月23日的一周，周初小麦监测均价2453.33元/吨，周末2446.67元/吨，跌幅0.27%。

 

    麦市部分修复反弹，价格仍处近期低位

 

    国庆假期过后，随着2016年国家小麦最低收购价政策出台，政策的稳定使得市场恐慌心理有所缓和，主产区部分地区小麦价格修复反弹，但麦市的整体偏弱局面并没有得到实质性改观，小麦价格仍处于近期的低位。

 

    截止中旬末，河北石家庄地区普通小麦进厂价2300元/吨，山东济南地区普通小麦进厂价2340元/吨，河南郑州地区普通小麦进厂价2340元/吨，均上涨40元/吨左右；江苏徐州地区普通小麦进厂价2280元/吨，上涨20元/吨。

 

    安徽小麦市场行情整体仍继续偏弱运行。截止10月22日的一周，全省三等混合小麦收购价107.09元/50公斤，较上期跌1.3元/50公斤，跌幅1.20%；出库价109.30元/50公斤，较上期跌1.65元/50公斤，跌幅1.49%。

 

    据业内人士分析，近两周小麦价格的反弹只能说是对前期急跌价格的修复，后市的小麦价格仍缺乏明显的上升动力。

 

    一方面，小麦市场虽然“十一”期间的断崖式下跌终结，市场的恐慌和困惑心态有所修复，但此轮行情对市场的心理影响或暂难消逝。经过此轮小麦价格的大幅下跌，贸易商手中小麦贬值，以当前价格出售恐怕大多将会出现亏损，市场心态如坐针毡。为尽快转移市场风险，后期小麦市场如有回暖机会，持粮贸易商肯定会积极销售手中小麦，“卖方”主导下的小麦市场价格上行仍然不易。

 

    另一方面，目前托市收购已结束，托市收购企业收购退出市场，收政策购主体缺失，市场托底的效应在明年托市收购之前已不复存在。今年夏收集中收购期间，国家托市收购预案启动的时间可谓较早，且启动的范围也为近年最大，但小麦市场整体弱势格局始终没有改变。夏收期间小麦市场运行疲弱状况尚且如此，缺乏了国家托市收购的支撑，小麦价格更是易跌难涨。

 

    郑麦近月持仓略减，期货价格小幅震荡

 

    上周，郑强麦近月合约持仓略有减少，期货价格小幅上涨。WH1601开盘价2765元/吨，最高价2786元/吨，最低价2759元/吨，周五收于2780元/吨，周比上涨10元/吨。持仓量28762手，周比减少5302手。

 

    从基本面看，随着2016年国家小麦最低收购价政策出台，市场恐慌心理缓和，主产区部分地区小麦价格修复反弹。截至10月19日，全国秋粮已收获约76%，进度同比慢1.9个百分点；秋种进度接近常年，全国已播冬小麦66%，同比相当。

 

    从技术面看，本周WH1601合约收带上下影线的小阳线，持仓量略有减少。近两周来，随着国家2016年小麦最低收购政策的出台，郑强麦期货价格小幅上涨，但涨升的后劲显得不足。据市场人士分析，随着新政利好的不断消化，尤其在国内小麦连年增产，而需求不旺及相关品种价格持续下跌的大环境下，郑麦价格后市仍难以乐观。

 

    下游需求变化不大，面粉麸皮价格稳定

 

    虽然“十一”长假期间小麦价格下滑幅度较大，但由于节后面粉企业开工率降低，除个别地区面粉价格小幅下调以外，大部分地区出厂价格仍延续稳定。

 

    截止中旬末，京津地区特一粉出厂价为3120元/吨，山东济南地区特一粉出厂价为3080元/吨，河南郑州地区特一粉出厂价为3060元/吨，江苏徐州地区特一粉出厂价为3050元/吨，安徽宿州地区特一粉出厂价为3040元/吨。

 

    近日麸皮市场价格变化不大，河北石家庄地区麸皮出厂价1030元/吨，河南郑州地区麸皮出厂价1040元/吨，山东济南地区麸皮出厂价1000元/吨，江苏徐州地区麸皮出厂价1090元/吨，安徽宿州地区麸皮出厂价1100元/吨，整体稳定。

 

    截止10月23日，河南郑州中等白麦采购成本2300元/吨左右，特一粉出厂价3140元/吨，麸皮价格1080元/吨左右，加工每吨小麦费用200元，理论利润预估为85元/吨，与上旬相比几无变化。

 

    临储拍卖略有好转，库存消化仍显困难

 

    10月20日，国家举行第430批最低收购价小麦竞价交易会。安徽、河南两市场共竞价销售政策性小麦119.34吨，共成交0.9955万吨，成交率为0.83%，成交状况有所好转。分市场看：

 

    河南市场投放托市麦29.9万吨，成交1555吨，成交率0.52%，上次拍卖全部流拍。安徽市场计划销售政策性小麦84.99万吨，成交0.84万吨，比上周增加0.45万吨；成交率为0.98%，比上周增加0.52个百分点。

 

    10月21日，国家临储进口麦拍卖计划销售2013年美2号软红冬麦6.53吨，实际成交0.87万吨，比上周减少0.99万吨，成交率13.37%，比上周下降16.79个百分点。

 

    统计数据显示，6月份至10月中旬，国家临储小麦累计投放2211万吨，实际总成交仅31万吨，临储小麦库存消化依然困难。

 

    基本面难觅新利好，麦价上行动力不足

 

    今年以来，受需求低迷的拖累，小麦价格一直维持低位运行。虽然2016年小麦最低收购价不变利于稳定市场预期，但市场新的利好也难以寻觅，新常态下市场可谓正在经历近年少有的“寒冬”期。

 

    就市场供需状况来看，小麦市场供给充足而需求疲弱。近年来，国内小麦产量一直稳步增加，但消费量却在不断减少。有机构预计，2015年小麦总产量约为2310亿斤，2015/16年度国内小麦消费量约2227亿斤，比上年度下降48亿斤，年度小麦新增供需结余约120亿斤。

 

    就市场调控来看，国家临储小麦库存高企。中储粮系统今年累计收购托市小麦2079.25万吨，加上原有库存小麦1800万吨左右，国家临储小麦库存高达3900万吨左右，政策调控并不缺粮。

 

    就市场需求预期来看，低迷颓废的需求态势很难改观。受产能过剩、市场竞争激烈的制约，今年以来制粉企业开工率一直维持在较低水平，9月份以后面粉销售情况虽有所好转，但整体市场需求乏力的态势并没有实质性改变。尤其中小粉企在运营成本压力以及大型粉企的挤压下，生存环境极不乐观。迫于市场的压力，制粉企业仍会采取随加工随采购的策略，不可能盲目增加采购而承担增加库存的风险。

 

    由于小麦具有饲用的替代效应，玉米行情的变化对小麦价格影响一直较强。但今年以来，由于玉米市场供需关系发生巨变，玉米价格始终跌跌不休。当前主产区小麦玉米之间的差价已高达560—590元/吨，二者的比价关系已脱离正常水平，可以说小麦的饲用替代需求已无出路。

 

    美元走强出口黯淡，CBOT小麦继续收跌

 

    上周五，受美元走强、出口前景黯淡的影响，美国小麦期货价格继续收跌。CBOT 12月小麦期货结算价报每蒲式耳4.90-1/2美元，本周累计下跌下跌0.4%，为连续第三周下跌。

 

    美国农业部报告显示，近几个月美国小麦出口商出口订单寥寥，因为来自黑海地区国家的小麦售价较低。截至10月15日当周，出口销售美国小麦35.75万吨，接近30-50万吨预估区间的低端。

 

    10月22日，12月交货的美国2号软红冬小麦FOB价格为218.9美元/吨，合人民币1390元/吨；到中国口岸完税后总成本约为1911元/吨，比去年同期跌42元/吨。

 

    中国海关总署发布最新的进口数据显示，2015年9月中国进口小麦21万吨，8月进口34万吨，环比下降38.24%，同比上涨57.19%。1-9月进口小麦共计224.93万吨，同比下降20.92%。（中华小麦网）