2014年国内小麦市场行情分析及预测

受国内大的经济环境及小麦市场本身供需基本面的影响，2014年小麦市场看点不多。市场的低迷程度整体重于往年，各地小麦价格虽也阶段性发生波动，但波动幅度不大，以稳为主的市场行情基本贯穿整个年度。

 

市场监测显示，截止12月末，全国主要粮油批发市场三等白麦交易均价为2526元/吨，上年同期为2528元/吨，微幅下跌0.79%。

 

另据生意社数据监测系统监测显示，2014年小麦价格年初报价为2523.33元/吨，年末价格为2521.33元/吨，跌幅为0.08%。

 

2014 年，郑强麦期货价格整体呈现弱势下行的走势，仅在三季度新麦集中收购期出现过一波反季节的行情，强麦指数全年累计跌幅达9.6%。

 

一、2014年国内小麦市场整体稳中偏弱

 

行情回顾：

 

过去的2014年，国内小麦市场供给基本保持充裕，而需求不振始终是制约市场的重要瓶颈。上半年小麦市场价格基本维持平稳；新粮上市后，受国家托市收购的拉动、加之后期中秋备货增加、市场粮源减少的影响，6—9月份价格基本处于涨势，这一阶段也基本为本年度小麦市场的最大亮点；第四季度随着新托市小麦提前上市、且拍卖力度加大，年关的小麦市场价格稳中略显偏弱。

 

1-5月份，小麦价格整体稳定，区域价格小幅波动。1—3月份，包括传统节日春节在内，制粉企业虽也陆续备货，但采购相对理性，旺季不旺的特征表现明显，小麦市场价格基本维持平稳。4月份以后，特别是随着新麦上市时间日益临近，市场供需压力增加，国内小麦市场价格平稳偏弱运行。截至5月30日，全国主要粮油批发市场3等白麦交易均价为2487元/吨，较1月底的价格下跌36元/吨，较上年同期上涨49元/吨。

 

6—9月份，小麦价格波动幅度较大，阶段特征明显。此阶段正值夏粮收购时期，小麦市场经历了一个强势开局、中间阶段温和走高、尾市趋向平稳的过程。由于今年国家在南方四省5月底就启动了最低收购价收购预案，小麦价格很快就跳涨至一个新台阶。7月—8月上旬，小麦价格温和上行，8月中下旬受中秋备货增加、市场粮源减少影响，价格再度上涨明显。9月份虽然市场粮源仍显偏紧，但需求放缓，小麦价格基本趋向平稳。截至9月30日，全国主要粮油批发市场3等白麦交易均价为2495元/吨，较6月底的价格上涨69元/吨，较上年同期上涨85元/吨。

 

10—12月份，小麦价格逐步趋稳，季节性行情并不明显。10月14日，江苏2014年新产托市小麦率先上市，当年收购小麦出库时间大大提前，且拍卖底价仅较上年提高50元/吨。尤其2015年小麦最低收购价维持上年水平不变，使得市场主体对小麦价格的后市预期发生改变，由8、9月份的“看多看涨”逐步转为“看平看稳”，甚至长期“看空、看弱”。 从需求角度看，小麦市场需求却不旺，加之2015年春节时间错后，制粉企业大量采购备货热情较往年偏低。截至12月底，全国主要粮油批发市场三等白麦交易均价为2526元/吨，较三季度末的小麦价格上涨了了31元/吨，较上年同期价格小幅下跌2元/吨。

 

市场特点

 

第一、今年小麦市场价格波动幅度明显缩窄

 

尽管2014年国小麦市场价格阶段性波动也较明显，但同往年相比其波动幅度明显缩窄。如夏收期间小麦价格涨势虽也强劲，但上涨幅度较上年同期则明显偏低，据统计，6—9月份，全国主要粮食批发市场三等白小麦交易均价仅上涨了69元/吨，而2013年同期则上涨177元/吨。再如，截止2013年12月末，全国主要粮油批发市场三等白麦交易均价为2528元/吨，较2012年同期的价格上涨了206元/吨，年涨幅为8.89%；而2014年12月末的价格为2526元/吨，较2013年同期价格微幅下跌了2元/吨，跌幅为0.79%。

 

第二、收储数量增加但市场粮源并未表现偏紧

 

今年江苏、安徽、湖北、河南及山东部分地区启动了托市收购预案，尤其南方四省托市提前启动，普遍较上年提前一周左右的时间，新小麦收购量创2006年托市收购以来最高水平。国家粮食局统计数据显示，河南、江苏、山东等11个小麦主产区各类粮食企业累计收购新产小麦7363万吨，同比增加1973万吨。其中托市收购为2534万吨，是上年同期的3倍。虽然今年收购期间收储数量较大，但受市场看涨预期减弱的影响，贸易商小麦出库积极性一直较高，再加之国家临储小麦持续进行，市场供给基本延续着较为充裕的市场格局。

 

第三、市场需求的低迷程度明显重于往年

 

据市场各主体反映，受制于国内大的市场环境及小麦市场本身供需基本面约束，今年小麦市场的低迷程度重于往年。主要的原因是小麦市场供给相对宽松，而市场的需求却持续不见起色。据了解，今年以来制粉企业开工率一直维持在较低水平，大型制粉企业开工率高些，基本在50-60%左右，而中小型企业则维持在30-40%左右，个别企业甚至停工停产。由于小麦面粉市场“麦强面弱”的矛盾较为突出，制粉企业受产能过剩、市场竞争激烈的约束，对小麦的采购大多采取随收购随加工的策略，一些企业甚至以消化库存为主，尽量避免高库存带来经营风险。如2014年国家临储小麦拍卖市场共举办47场，累计投放小麦4280.68万吨，实际成交1386.737万吨，较上年的成交量减少了1907.35万吨。

 

第四、优质小麦与普通小麦价差进一步拉大

 

相对于普通小麦而言，今年优质小麦价格表现则更为坚挺。主要原因一是市场上可大数量供给的优质小麦粮源偏少，二是专用粉市场销售程度要好于普通粉，专用粉的开工率较高。截止12月底，河北石家庄地区新产藁优2108优质小麦入厂价为2910元/吨，河南新乡地区新产郑麦366入厂价为2860元/吨，山东潍坊地区新产济南17三等入厂价为2880元/吨，北京地区新产济南17三等入厂价为2920元/斤，主产区优普小麦差价为220—280元/吨，而上年同期基本在140—200元/吨。

 

第五、饲用小麦消费数量较上年有所增加

 

今年第三季度，国内玉米价格上涨迅猛、而小麦价格涨幅相对有限，饲料企业使用小麦替代玉米的价格优势明显，小麦的饲用消费数量持续增加。据了解， 7月下旬至8月上旬，河南饲料企业猪料生产全部使用小麦，小麦使用比例为60%；江苏某大型养殖企业中大猪饲料小麦替代玉米比例达到80%，山东某饲料集团肉禽中大料小麦替代玉米比例也达到60%；湖南饲料企业替代比例在40%-50%。10月中旬以后，随着国内玉米价格出现大幅下滑，二者之间比价不仅由逆差转为顺差，而且差价越来越大，小麦饲用替代优势完全消失。有市场人士预计，2014年小麦饲用消耗量在1400—1600万吨之间，高出常规使用年份300—400万吨。

 

第六、小麦进口数量大幅同比大幅减少

 

2014年，国际小麦市场供给维持充足，小麦价格整体处于下跌态势，CBOT小麦期货在本年度下跌2.5%左右，连续第二年下跌。第四进度后期，因受气候、地缘政治及俄罗斯汇率危机或限制谷物出口的影响，国际市场小麦价格震荡有所加剧。但由于我国小麦市场供需相对宽松，再加之小麦进口数量减少，国内小麦市场受国际市场的影响不大。

 

12月30日，3月交货的美国2号软红冬小麦FOB价格为250.6美元/吨，合人民币1534元/吨；到中国口岸完税后总成本约为2124元/吨，比上年同期跌177元/吨。

 

据海关统计，中国11月小麦进口量为43278吨，同比下降95.53%；年初迄今共进口小麦2923814吨，同比下降42.87%。有关市场机构预计，中国2014年全年进口量在300万吨左右，较上年减少250万吨，同比下降45.45%。

 

二、预计2015年接新前小麦价格起色不会大

 

新年伊始，从当前的小麦市场运行状况来看，对于春节前的小麦价格，当前市场预期分歧已经不大。多数认为，市场在国家政策性小麦投放力度加大，而需求尚难有效扩大的背景下，节前的小麦价格变数已经不大。明年接新前的小麦市场，虽气候的变化、区域性的供需或会使市场出现阶段性波动，但整体稳中前行的小麦市场主基调不会改变。

 

第一、节前小麦价格上涨的机会已经很小

 

按照惯例，每年的元旦前后正值面粉企业突击补库的阶段，但今年这种迹象尚没有显现，“旺季不旺”的市场特征表现的异常明显。

 

国家有关部门决定，2015年1月6日-8日将举办政策性粮食专场竞价交易会，其中小麦投放数量为200万吨。国家政策性小麦投放数量的再度增加，使得本就需求不旺的小麦市场压力进一步加大。一方面，据了解此次政策性粮源拍卖将和明年进口小麦配额的分配挂钩，根据符合条件的申请企业拍卖成交量在总拍卖量的比例进行分配，而对主销区的企业，在配额的分配上有0.2的倾斜系数。由于进口小麦性价比较高，且参与竟拍就可以获得进口配额，估计很多制粉企业会积极参与竞拍，有的甚至为得到配额不惜加价抢拍。

 

另一方面，如果多数制粉企业去采购政策性小麦，那么自然而然的就会减少从市场上采购小麦的数量，市场的压力必将会进一步加重，本就疲弱的小麦市场将更加无力回天。有市场人士认为，在政策性小麦加大出库力度以后，小麦价格很难再有上行的机会，一些地区的价格甚至或会出现回落。

 

第二、春季的小麦市场一般面临压力相对较大

 

每年的春季，是我国小麦上市量比较集中的时期。由于面粉市场节日消费已过，一旦市场各供应主体增加小麦上市量，市场极易出现阶段性供过于求的局面。

 

一方面，市场供给将会保持充裕。一是农户小麦上市量或会增加。节后随着天气的转暖，春耕生产将会陆续开始，虽然农户手中小麦数量已经不多，但为准备农用物资，小麦变现能力或会增强。二是市场面临国储小麦轮换出库。往年中央储备企业小麦轮换出库大多在当年12月份就相继展开，受春节前市场需求不旺的影响，今年中央小麦储备轮换出库相对错后，估计3—5月份多数储备企业将会启动轮出计划。另外，一些地方储备为推陈储新，也将会抓紧时机进行轮换出库。三是国家小麦拍卖销售仍会不间断进行。由于上年国家最低收购价小麦收购力度较大，目前临储小麦库存保持在较高水平。据了解，国家临储小麦(含2014年临储小麦)剩余库存量为2480-2580万吨，明显高于上年同期。虽然国家临储小麦库存分布不均的问题仍然存在，但市场供给整体无虞。国家临储小麦的常规拍卖，将会有效的调控市场，成为市场行情走向的“风向标”。

 

另一方面，节后市场消费拉动相对减弱。通常春节后是面粉消费的淡季，但从近几年的情况来看，面粉销售旺季与淡季的区分并不十分明显。就笔者之见，节后随着农民工陆续外出，大中专学生陆续返校，面粉销售速度虽不及节前，但也不会明显降低，价格有望保持基本稳定。不过进入5月份以后，市场将再次面临新粮上市的压力。

 

第三、新麦长势及天气变化或受市场关注

 

农业部农情调度显示，预计今年国内冬小麦播种面积略有增加。其中，河南小麦播种面积8100万亩左右，江苏3600万亩左右；安徽小麦播种面积3665万亩，比上年增加13万亩；河北省播种冬小麦3450.5万亩，比上年减少54.6万亩；山东小麦播种面积5680万亩，比上年增加近70万亩。据了解，目前主产区大部分地区小麦一、二类苗情均高于上年同期，新小麦长势良好。

 

天气变化从来就是影响小麦生产的关键因素之一。自2009年以来，受春季旱情的影响国内小麦市场已连续五年出现一定程度的阶段性波动，尤其期货市场显得更加明显，天气的变化极易引起市场的炒作。据了解，受今年暖冬天气的影响，小麦遭受冻害和干旱的风险加大。由于气象条件变数不定，一旦小麦生长受到不利天气影响，市场将会随市场主体心理的起伏而出现波动，估计新麦长势及天气的变化或将会更加受到市场的关注。

（来源：中国粮油网）