临储大豆拍卖延期，市场维持偏空预期

中国大豆网统计数据显示，国家临储大豆目前剩余总量655万吨，其中2010/2011年度余31万吨，2011/2012年度余210万吨，2012/2013年度余81万吨，2013/2014年度余333万吨。

　　超期大豆有部分是以前流拍或者违约的，质量较差，所以市场人士对于底价的预期偏向于低位。受临储大豆拍卖消息影响，刚趋于回暖的大豆现货市场再度停滞，购销主体重拾谨慎心态，等待最终政策面消息的确定和落实情况。

　　目前东北产区大豆余粮有限，且粮质差异较大，贸易商和油厂采购积极性普遍不高，加之近期抛储介入，购销主体多选择退市观望。而当前已进入国产大豆的消费淡季，各需求主体因手中有不同程度的库存，短时间内很难恢复较大的购买热情，入市意愿不强。

1、拍卖或延下周可能拉低均价

　　目前黑龙江各地优质豆数量均已见底，而临储大豆拍卖适时跟进，令现货购销寡淡。因为2010～2011年大豆属于超期存储大豆，这部分陈豆与现货质量差异较大，可能绝大多数会用于饲料或榨油，部分豆制品加工厂可能会弃用质量较差的陈豆，这对现货有一定支撑，也会限制价格下跌幅度。

　　通过对以往拍卖经验以及现阶段市场传闻分析，临储大豆剩余量庞大，在国家去库存的方针政策下，此次拍卖底价将不会定得过高。笔者认为传言的2600元/吨价格可能不会出现，参照上周玉米定向拍卖情况，玉米底价与当时市场出售的轮换玉米价格相当，且成交率并不低。所以，笔者倾向于底价在3000～3200元/吨区间，加上贴水以及出库费用，大豆出库价格可能在3200～3400元/吨区间，这与目前的现货价差为400～500元/吨，与油脂公司出售的轮换豆价差为150～200元/吨，可以被油厂及饲料厂家接受。

　　目前，黑龙江双鸭山及佳木斯部分厂家收购现货豆瓣的价格约为3400元/吨，按照目前的豆粕、豆油价格计算，油厂收购成本控制在3400元/吨是有压榨利润的。假设底价如笔者预期，临储大豆与现货仍然存在较大的价差，商品豆价格或许面临下跌的风险，因为现货供应不足且豆质下滑，未来市场购销必然会逐步转向陈豆。

　　拍卖每周以30万吨抛向市场，后期临储大豆可能逐渐流入南方市场，并在一定程度上拉低其市场平均价格。综合各方面因素看，拍卖所带来的影响预期偏向于利空。

2、北方局部扩种面积或增近半

　　5月末，北方吉林、黑龙江南部大部分区域旱田播种结束，黑龙江全省播种进度目前初步预估为96.5%，上年同期为95.2%，绥化、哈尔滨周边部分地块大豆已经出苗，少部分地区也将于6月初结束。

　　从笔者了解的情况看，今年大豆播种面积明显回升，其中第四积温带大豆面积增幅明显，在缺乏政策支撑的背景下，农民弃种玉米、改种大豆的现象较为普遍。其中，调减玉米的地区主要集中在内蒙古阿荣旗、莫力达瓦以及黑龙江的黑河大部分地区、克山等市县，北部黑河地区玉米面积调降的幅度大于其他地区，尤其是农场地区，境内农场对于2016年取消玉米临储收购的宣传力度较大，农民对新一年度玉米行情持悲观预期，因而改种大豆或者杂豆。

　　第一、二积温带大豆面积增幅并不明显，各地区仍然以传统的玉米播种为主。总体上预期，2016年黑龙江大豆播种面积为3575万亩，较上年增加1130.2万亩，增幅46.23%；东北地区整体大豆播种面积预期为5051万亩，较上年增加1511万亩，增幅42.68%。

3观望情绪较重销区局部降价

　　近期，国内大豆市场交易气氛十分平淡，观望成为目前市场的主要表现。黑龙江省内各地粮点收购价格纷纷突破3900元/吨大关，其中哈尔滨、绥化、佳木斯等地价格已逼近4000元/吨一线，成为近期领涨的主力。据了解，当前市场整体收购量下滑，在部分高价区域内农民手中余粮已基本售罄，呈现有价无市局面，一些粮商不得不到周边或更加偏远的地区进行采购，甚至直接停收。不过相对于收购端的强势表现，产区粮商在出货方面的压力仍然较大，因随着收购成本的逐渐上涨以及拍卖的启动，销区市场对于现货的接受程度开始有所下降。

　　目前看，上述几个地区粮商大豆出货价格均已达到4000～4100元/吨水平甚至更高，而销区市场销售价格多数仍在4500元/吨以下，直接导致中间环节的经营利润缩水，市场人士前期的追涨热情回归理性。本周杭州、福建部分市场东北豆价格下调20～60元/吨，市场对于拍卖的利空影响已经出现端倪。

4、追涨热度下降陈豆购销受宠

　　产区余粮已经难以形成具有规模的收购量，因此，现货市场流通速度始终无法得到加强。近两周山东各厂家报价保持稳定，山东莘县、东营、禹城及陵县各蛋白加工厂收购价维持3980～4020元/吨区间并未调整，但实际上，东北豆现货运至山东成本至少要4100元/吨，厂家不继续提价主要因收购方向开始转向陈豆。

　　中储粮北方油脂公司持续向市场出售陈豆，一方面释放自身库存压力，一方面也缓解了市场供需紧张格局，陈豆出库价3550～3600元/吨，主要为2011～2012年大豆，粮商买入过筛、过塔后出售价格在3860元/吨左右，与当前现货的价差大约为200元/吨。不过因为年限问题，大部分大豆出现红变，可进入食品市场的数量较少，加工厂勉强加工为主。因北方现货高蛋白寥寥无几，且价格过高，各厂家无奈选购陈豆加工，陈豆有部分蛋白含量能够达到39%～40%。（原文载于《粮油市场报》2016年6月02日B01版）