外盘持续近强远弱，油脂维持震荡

　  5月21日现货市场报价整体稳中有涨，部分厂商进行油脂补库，不过是整体交投一般。目前油厂压榨普遍亏损，也是力挺豆粕价格的原因。不过结合到港预期和国内养殖严重亏损来分析，后市需谨慎。市场传言新菜籽托市价为2.55元/斤，收储总量为500万吨，符合市场预期，菜油在成本支撑下，现货价格难有回落。

　　CBOT市场继续演进近强远弱格局，7月合约受到美国目前大豆供应紧张和加工商需求旺盛的影响，继续大幅上涨，而远月11合约持续在底部徘徊，隔夜收跌，对于国内市场的影响更多的是关注11月合约的走势。远月的持续疲弱反映出未来市场的供应压力的，可以看到市场对于今年基本面非常乐观，在天气模型不发生大的改变下，美豆长熊格局难有大的突破。

　　旧作供应紧张下，美国现货港口持续升水且保持高水平，但是同时巴西市场伴随出口旺季呈现贴水状态，近几个月中国市场进口大豆主要是依靠巴西，这也是的国内盘面跟涨力度不足。国内油厂压榨利润并没有出现明显的改变，这对于市场中外强内弱的局面将会进一步加剧。

　　总结：隔夜CBOT延续近强远弱格局，次主力11月合约小幅收跌，远月的持续疲弱反映出未来市场的供应压力的，市场对于今年供应面非常乐观，内盘也呈现出远月趋弱的走势。此外，中国市场养殖业亏损，油脂消费仍是预期，尚未明显启动的情况下，单边趋势是难以出现的，近一段时间油脂油料仍将区间震荡。（迈科期货）