外盘连续反弹，油脂短期跟涨

     11月26日油脂现货价格稳中小幅上涨50-100元左右，其中港口一级豆油现货报价8600-8750元/吨，四级豆油在8450-8600元/吨，涨50-100元。24度棕榈油现货主流港口现货报价6000-6200元/吨，普遍上调100-150元。华南、西南地区菜籽油报价多在10000-10800元/吨，保持稳定。库存，目前国内豆油商业库存不断攀升，目前全国豆油库存在140万吨左右；主要港口棕榈油库存升至93万吨左右，库存量依然保持在较高水平，而且预计后期到港量将逐渐增多。

　　成交方面，近日市场走货改善，随着盘面价格的连续温和反弹，现货市场部分地区成交良好，提振厂商挺价信心。由于工厂开始备货灌装小包装，豆油需求短期出现了改善。需要谨慎市场信心的恢复可能持续性较低，因为市场中的供应压力依旧比较明显，而且在需求明显改善之前市场缺乏动力，预计市场成交信心短期难以恢复。

　　隔夜外盘油脂商品小幅收涨，美豆01合约收于1424.6美分，涨0.42%。美豆油01月合约收于49.59美分，涨0.53%。BMD棕榈油01合约收于2385，涨1.27%。ICE油菜籽01月合约收于583，涨1.37%。

　　国际市场：日前宏观方面，美国能否顺利解决“财政悬崖”问题以及欧洲区财长会议是否能就希腊救助达成一直仍然存在诸多不确定性，股市受此影响涨跌不一，而大宗农产品目前受宏观面波动的影响并不显著，技术性的买盘和旺盛的出口销售令CBOT豆油近日走势强劲。在上周美豆油销售量12.42万吨，大大高出了市场预估，昨日USDA公布再次向未知目的地出口2万吨美国豆油。CFTC基金持仓数据显示，截至11月20日当周，美豆总持仓减至603691手，净多单继续大幅下滑至3月以来最低水平132695手；美豆油总持仓减至344913手，基金净多减至-40601手，基金方面仍是在减持多头仓位增持空头仓位。油脂走势受出口旺盛的影响走势偏强，CBOT豆油主力在20均线后也受到技术性买盘的支撑，预计短期仍有小幅上涨的空间，暂时关注美豆油01合约在50附近能否企稳。10月底马来西亚棕榈油库存创下历史最高纪录251万吨，预计后期库存继续增加的可能性很大，棕榈油价格并不乐观。

　　美豆油旺盛的出口需求提供支撑，盘中价格连续反弹。国内短期市场购销信心较之前略好，但市场中供应压力犹存，对油脂后期行情仍需保持谨慎。

　　王惠平  迈科期货经纪有限公司  研发中心