节日美豆回落，豆类市场弱势跟跌

    国际方面，长假期间美豆价格大幅回落，在上周五美豆11合约下跌1.5美分，跌幅0.1%，尾盘报收于每蒲式耳1548美分，在上周累计回落3.25%。美豆粕12合约上涨2.6美元，涨幅0.56%，尾盘报收于每短吨470.6美元，在上周累计回落3.47%。在中国市场休市期间，美豆价格彻底跌破1600一线，市场中弱势形态尽显，在9月28日美国农业部公布的季度大豆库存报告中可以看到，截止9月1日，美国大豆库存为1.69亿蒲式耳，高于市场预期的1.15-1.52亿蒲式耳的预期，利多数据的落空，使得市场中进一步炒作供应缺口的热情大幅减弱。同时根据CFTC公布的基金持仓来看，做多基金在截止10月2日当周持仓量为26.69万手，较前一周减少2511手，这一数据为自4月3日以来的最低水平。而净多单同样回落至21.3万手，市场做多动能已经出现了明显的衰竭，前期投机资金的离场，对于价格形成极大的打压。

　　国内方面，假期期间，由于美豆价格出现了大幅回落，因此今日国内豆类商品期货以及现货市场中均将会修复内外盘价差，节后前两日市场将会迎来一波弱势跟跌行情，从市场炒作来看，截止节前最后一个交易日，豆粕1301合约两大主力多头合计持仓接近27万余手，而这两个席位在豆粕市场中全合约空头持仓仅有14万手，我们需要关注这部分资金近期的动向，如果在豆粕消费旺季已经结束，美盘豆类商品走弱的情况下，投机多单持仓依然保持相对高位，这已经成为支撑豆类商品价格的最后一根底线，若这个靴子落下，才可说豆类商品已经进入熊市周期。基本面上，在节前最后一个交易日中，中国主要港口的大豆库存量已经降至540.2万吨，为三年以来的最低水平，国内大豆库存减少已经成为不争的事实。在长假期间，据传中国采购6船美国大豆以及2.1万吨美国豆油，中国市场开始豆油需求拉动大豆的供需周期。

　　现货报价，节前中国豆类现货市场报价窄幅震荡。全国进口大豆销售均价为每吨4996元，上涨4元，其中大连港为每吨5000元，秦皇岛地区为每吨5020元，东莞地区为每吨4950元。豆粕销售均价为每吨4247元，上涨25元，哈尔滨地区为每吨4150元，秦皇岛地区为每吨4250元，周口地区为每吨4300元，重庆地区为每吨4380元。

　　操作建议，长假期间美豆价格的大幅回落，将会对于国内豆类商品市场形成重大冲击，预计今日豆粕1301合约今日关注3900一线支撑，大豆1305合约关注价格在4785一线的表现，市场中期阻力5000一线仍难以逾越。建议投资者短期保持观望，待市场消化节日风险后再回归进行操作。（马峰）