托市收购好于预期 中秋节前麦市或有一波“行情”

7月份以来，国家小麦托市收购力度明显加大，收购进度也在明显加快，目前国家最低收购价小麦收购数量已高于上年同期。由于大量新产小麦流向托市收购，市场可流通粮源，尤其符合质量要求的小麦不断减少，近来市场对后期质优小麦的看好预期不断升温。

 

按常规，8月下旬9月初面粉市场将逐渐回暖，一般在中秋节前后达到高点，制粉企业这一阶段的小麦采购积极性将会提高。受需求回暖、市场质优小麦粮源减少的影响，中秋节前小麦市场或会有一波新的行情，不过由于“供强需弱”的整体市场格局难以改变，市场波动空间也将有限。   

 

1政策落实得力 托市好于预期

 

尽管今年夏粮生产受灾严重，小麦粮源质量差于往年，但由于国家及早在主产区全部启动托市收购，各级地方政府先后出台了超标小麦收购支持政策，加之粮食收购部门各项措施落实到位，共同推动小麦收购进度加快，尤其托市收购更是高于市场预期。

 

截至7月31日，全国共收购托市小麦约1747万吨，较去年同期增加95万吨。其中，江苏省已收购301万吨，同比减212万吨；安徽省已收购395万吨，同比增60万吨；河南省已收购743万吨，同比增24万吨；湖北省已收购44万吨，同比增5万吨；山东省已收购118万吨，同比增73万吨；河北省已收购146万吨，同比增146万吨。6个小麦主产区中除江苏省收购量比去年同期减少以外，其余5省托市小麦收购量均出现增加。

 

就近期收购情况来看，各地托市收购力度不减。河南省已先后分5批安排收购库点1601个、仓容1374万吨，分别较去年增加库点167个、仓容157万吨。近期又在局部仓容不平衡地区设立延伸集并收购库点，下达省内跨县集并计划100万吨，方便农民就近售粮。

 

为满足农民售粮需要，近日河北省又启动最低收购价小麦第三批收储库点，收购力度进一步加大。统计数据显示，该省小麦主产区有效空仓容约132亿斤，预计今年农发行贷款客户小麦收购量将达到120亿斤，最低收购价小麦收购量可达65亿斤。

 

7月份以来，受国家小麦托市收购力度加大的支撑，主产区小麦价格基本维持稳中回暖态势，尤其北方质优小麦价格上涨更为明显。距离托市收购结束尚有两个月时间，市场预计，受质优粮源不断减少的影响，后期主产区小麦托市收购环比可能相对放缓，但较往年同期仍有望保持较高水平，小麦市场价格仍会继续受到政策性收购的支撑。   

 

2质优麦价上涨 收购难度增加

 

今年夏收期间，由于长江中下游地区持续降雨，部分地区小麦质量受损严重，市场高质量的小麦同比数量减少。随着主产区收购进度加快，质优小麦市场虽说不上“春光明媚”，但价格却在不断地悄然上行。

 

当前，河北石家庄地区容重780～800g/l、水分13%的小麦面粉厂收购价1.20～1.22元/斤，山东枣庄地区容重780g/l、水分12.5%的小麦收购价1.2元/斤；河南商丘地区容重770g/l、水分13%的小麦收购价1.18元/斤，江苏徐州地区容重780～800g/l、水分13%的小麦收购价1.18～1.19元/斤，安徽砀山地区容重770g/l、水分13%的小麦收购价1.19元/斤。整体上看，主产区质优小麦价格已基本运行于托市价水平。

 

据了解，河北托市收购启动1个多月以来，小麦价格上涨较为明显。

 

目前小麦平均收购价已达1.181元/斤，较启动前平均上涨0.037元/斤。邢台小麦平均收购价格最高为1.20元/斤，石家庄小麦平均收购价格为1.19元/斤，沧州、保定、衡水、邯郸小麦平均收购价格略低，为1.18元/斤。

 

近段时间以来，受市场质优粮源减少的影响，部分地区已反映规模收购难度较前期增加，有的地方高质量小麦甚至“有价无市”。尽管一些企业挂牌价都相对较高，但实际能收到符合标准品质的小麦数量却少之又少。

 

笔者认为，后期随着国家托市收购的持续进行，加之面粉市场需求回暖，制粉企业为节日供应加大采购，中秋节前小麦价格或仍有小幅上行可能。   

 

3受抑底价过高 市场“喜新厌旧”

 

2015年以来，由于国家临储小麦交易底价高于市场价格，导致临储交易几乎被市场“孤立”。今年夏收以前，由于小麦市场流通粮源偏紧，临储小麦拍卖成交曾出现小幅回暖，但也只是短时间的“昙花一现”。随着新小麦不断上市，临储小麦竞价交易再度跌入谷底。

 

据统计，7月份国家临储小麦拍卖共投放1002.2万吨，实际成交1.89万吨，周平均成交0.47万吨，成交率为0.19%。进入8月份，成交状况继续下滑，2日的成交率仅为0.02%。

 

从当前临储小麦拍卖状况来看，尽管市场对小麦拍卖底价下调的传言反复出现，但国家在短期并没有下调的迹象。按照目前的托市小麦竞价交易底价，2014年产托市小麦进厂成本预估在2600元/吨左右，高出当前新麦进厂价格220～400元/吨，国储拍卖小麦无论从质量上还是价格上均处于劣势。

 

鉴于国家临储小麦拍卖底价过高的现状，加之新麦的适用性增强，估计未来一段时间，用粮企业仍以采购当前价廉的新麦为主，政策性小麦拍卖对市场的有效供给难以放大。随着后期质优小麦数量不断减少，届时市场或会有所反应，采购难度加大，将会支撑小麦价格坚挺。   

 

4麦价有望上行 期望不宜高估

 

按照常规，8月下旬以后，面粉市场将会逐步趋于好转。一方面天气转凉，利于面粉贸易商备货；另一方面大中专院校已陆续开学，集团消费增加，加之“中秋”节日消费拉动，下游需求向好，制粉企业开工率将逐渐提高，小麦制粉需求也将随之增长。

 

今年夏收以来，受下游产品需求疲弱的制约，制粉企业虽也收购了部分小麦，但整体收购心态相对谨慎，大多不愿做多库存。随着制粉企业开工率提高，企业补库还将拉动小麦市场逐步回暖。

 

对后期市场需求的回暖应寄予怎样的预期？笔者认为，后期小麦价格，尤其是质优小麦价格或仍有小幅上行空间，但其期望值不宜高估。

 

中长期小麦市场供给不会缺粮。市场机构认为，尽管今年小麦略有减产，但供需宽松的市场格局不会改变。预计2016/2017年度小麦期末库存约1405亿斤，库存消费比为63.2%，依然处于较高位置。由于中长期小麦市场供给无虞，市场行情预期并不高。

 

市场消费难有明显增加。面粉市场5月下旬至7月中旬出现150～200元/吨大幅下跌之后，近期主产区面粉出厂价格总体止跌趋稳，主要原因是制粉企业因麸皮价格下跌而挺价面粉。虽然后期面粉市场消费或会出现升温，但从往年的经验看，面粉总体行情仍大体稳定，节日提振效果也没有对市场带来大的价格波动，因此其期望值也不宜高估。

 

进口小麦对市场的影响短期不易消除。由于全球小麦市场基本面偏空，国际市场价格弱势运行，短期内较大的内外价差将会继续刺激我国小麦进口，进口小麦对国内市场的影响在短期内还难以消除。上半年我国累计进口小麦177.54万吨，同比增长27.3%。

 

国家粮油信息中心预计，2016/2017年度我国小麦进口总量为300万吨，将继续保持在较高水平。（原文载于《粮油市场报》2016年8月09日A03版）