油脂下行空间有限,关注本周供需报告

　　（8月1日-8月7日）的一周，国内现货，豆油现货较上周跌0-50元/吨，棕榈油现货跌100-200元/吨，豆油价格5350-5550元/吨，棕榈油价格4500--4700元/吨。

　　国内油厂开机率继续下降，因前周停机的油厂，大多在8月10号左右才恢复开机，且也有部分原计划开机的油厂开机时间推迟，此周全国各地油厂大豆压榨总量1550300吨（出粕1232488吨，出油279054吨），较前周的1606800吨下降3.51%。

　　此周大豆压榨产能利用率（开机率）49.43%，较前周的51.23%减少1.8个百分点。经过近一段时间消耗，豆粕库存压力有所缓解，8月10号左右，大部分油厂恢复开机，因此，本周开机率将再度提高。

　　按目前油厂的开机计划核算，本周（2015年第33周）全国各油厂大豆压榨总量将提高至170万吨，较此周的155.03万吨增长9.65%。

　　此周油脂呈现分化走势。棕油受马盘影响下挫幅度较大，豆油因美豆油而相对坚挺。最新库存豆油100.55万吨，棕油64.5万吨。库存回升较快。现货压力较大不利于油脂期价上涨。

　　但目前市场持续筑底，对于三季度供需宽松预期已有所反应，继续下行空间也不大。因目前油脂价格已跌至08年金融危机附近，而15/16年度油脂库销比持续下滑，好于08年，而厄尔尼诺干旱持续发酵，滞后影响有待兑现，而美豆此轮下跌之后基本消化了六月以来的天气升水，后市对于美豆单产尤其是面积的调整将对美豆、美豆油目前价位形成支撑，因此，为油脂下跌空间有限，维持长期看多观点，但因目前原油弱势，油脂反转较为不易，本周的两大供需报告值得关注，也许会出现阶段性做多机会。（华泰长城期货）